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欧司朗向股东推荐艾迈斯当前的收购要约，预测2020财年收入将有所增长

本文作者：欧司朗点击： 2019-11-13 08:01

前言：

2019年11月12日--欧司朗宣布已与艾迈斯达成全面的企业合并协议，并建议其股东接受目前的收购要约。欧司朗首席执行官Olaf Berlien博士表示：“经过密集的谈判，我们已经就欧司朗及我们员工的未来这一议题，在许多决定性的框架条件上达成了一致。”其中最重要的一点是，欧司朗在谈判过程中非常重视员工的利益，并尽力保护所有业务部门的现有工作环境。此外，艾迈斯明确支持欧司朗的光电发展战略，欧司朗品牌亦将出现在新集团的公司名称上。

欧司朗和艾迈斯已经就合并的诸多要点达成一致，其中包括重视员工的利益，尽力保护所有业务部门的现有工作环境；以及确保位于慕尼黑的联合集团总部将在未来负责近半的中央职能。西门子公司前执行董事会成员、奥地利铁路运营商OBB公司前监事会主席Brigitte Ederer将作为独立监督人，监督和执行两家公司的合并事宜。

欧司朗和艾迈斯在达成企业合并协议后，监事会和执行董事会向欧司朗股东推荐了艾迈斯的本次收购要约。在理由意见书中，董事会提出，每股41欧元的现金报价是能反映公司价值的适当估值。这个报价很有吸引力，股东们需要于2019年12月5日前决定是否接受报价。

财年节省开支的目标超额完成，实现正自由现金流
经历充满挑战的一年之后，欧司朗预计2020财政年度将趋于稳定。由于多项业绩指标和产品组合的加速转型，按可比方式计算后，预计该财政年度收入会有小幅变化（±3%）。受《国际财务报告准则第16号》会计准则的积极影响，调整后的息税折旧摊销前利润率预计在9%至11%之间。排除这一影响后的目标在8%至10%之间。管理层预计，最高可实现达数千万欧元的正自由现金流。执行董事会和监事会提议，上一财年不进行派息。欧司朗首席执行官 Berlien 表示：“我们度过了一个多事之秋。接下来，我们仍将坚定地向高科技光电公司进行转型。”

在过去的财年里，欧司朗实现了2019年3月调整后的业务目标。受汽车行业市场波动以及中国区市场疲软的影响，根据可比方式计算后，公司销售额下降13.1%至35亿欧元。调整后的息税折旧摊销前利润为3.07亿欧元，相应的利润率为8.9%。自由现金流超出预期，为1700万欧元。受到主要来自数字照明系统（DS）业务部门和合资企业欧司朗大陆有限公司（Osram Continental）的影响，持续经营的净收入将进行非现金商誉摊销。欧司朗预计，全球汽车产量短期内不会有大幅反弹。鉴于市场前景，欧司朗根据适用的会计准则，已对欧司朗大陆有限公司的商誉减值1.71亿欧元。

2019财年实际节省的开支比计划目标超额完成约20%，达1.07亿欧元。由于公司管理提升和结构优化，预计2017年至2021年之间，开支减少约2.2亿欧元。迄今为止，已超过2亿欧元已在预算范围。

欧司朗过去一个财政年度的特别支出达1.31亿欧元，主要用于人事调整、并购相关议题和进一步提高效率的措施。由于经济发展和技术不断更迭，进一步的结构调整仍有必要，相关议题仍在研讨。预计新财政年度的特别支出将与上一财年持平。

全球经济短期面临诸多挑战，然而从长远来看，经济发展趋势没有改变。一方面，欧司朗仍为传统市场提供先进的技术与解决方案，另一方面，欧司朗向光电高科技公司的转型步伐正在进一步加快。因此，欧司朗仍然期望在两年内达成中期目标。

第四季度表现稳定
欧司朗实施的业绩提升计划对集团业绩产生了积极影响，尤其上一财年第四季度财务表现稳定。虽然收入同比下降9%，但调整后的息税折旧摊销前利润达到了8600万欧元，自由现金流达1.03亿欧元。数字事业部（DI）在第四季度实现了盈利。

上一财政年度各事业部表现
在过去的一个财政年度，光电半导体事业部(OS)的收入达15亿欧元。由于在早期阶段就实施降本增效举措，调整后的息税折旧摊销前利润率达到17.5%。业务的战略性重组和产品组合优化极大提升了光电事业部的发展。

受到汽车行业尤其中国市场急剧下滑的影响，以及用户使用习惯的变化，汽车事业部(AM)在过去业绩有所下滑，营业收入达18亿欧元，调整后的息税折旧摊销前利润率为7.8%。该部门的盈利能力主要受到欧司朗大陆有限公司的影响。

在数字事业部(DI)，控制设备相关业务业绩下滑，植物照明业务发展迅速，整个事业部营业收入达9.16亿欧元，调整后息税折旧摊销前利润率为-1%。

欧司朗集团（持续经营）第四季度关键财务数据

	第四季度 2019	第四季度 2018	变化（名义）
总营收	924	975	(5.3%)
可比营收增长率¹	(9.0%)
调整后EBITDA²	86	151	(43.1%)
…利润率	9.3%	15.5%	(620bps)
税后净利	(213)	13	n.a.
自由现金流	103	59	73.6%
雇员（‘000）	23.5	26.2	(10.3%)

（以上为暂行的、未经审计的数据。数字单位为“百万欧元”，利润率以百分比显示，雇员人数截至9月30日；括号内为负值。）
（1去除投资组合和货币因素的影响）
（2特别项目调整后，比如转型成本、重大法律和法规事宜以及企业并购的相关费用。）

第四季度市场分类数据

	第四季度 2019	第四季度 2018	变化（名义）
光电半导体
…总营收	382	446	(14.4%)
…可比营收增长率¹	(16.6%)
…调整后 EBITDA²	73	110	(34.2%)
…自由现金流	118	60	95.8%
汽车事业部
…总营收	456	478	(4.5%)
…可比营收增长率¹	(9.9 %)
…调整后 EBITDA²	26	48	(45.8%)
…自由现金流	37	54	(31.6%)
数字事业部
…总营收	265	249	6.2%
…可比营收增长率¹	4.0%
…调整后 EBITDA²	11	7	57.3%
…自由现金流	12	(28)	n.a.

（以上为暂行的、未经审计的数据。数字单位为“百万欧元”。括号内为负值。）
（1去除投资组合和货币因素的影响）
（2特别项目调整后，比如转型成本、重大法律和法规事宜以及企业并购的相关费用。）

欧司朗集团（持续经营）2019财年关键财务数据

	FY 2019	FY 2018	变化（名义）
总营收	3,464	3,789	(8.6%)
可比营收增长率	(13.1%)
调整后EBITDA	307	622	(50.6%)
…调整后利润率	8.9%	16.4%	(750bps)
税后净利	(343)	188	n.a.
自由现金流	17	(118)	n.a.
雇员（‘000）	23.5	26.2	(10.3%)

（以上为暂行的、未经审计的数据。数字单位为“百万欧元”，利润率以百分比显示，雇员人数为截至9月30日的数据；括号内为负值。）

2019财年市场分类数据

	FY 2019	FY 2018	变化（名义）
光电半导体
总营收	1,453	1,725	(15.7%)
…可比营收增长率	(18.4%)
…调整后的 EBITDA	255	418	(38.9%)
…自由现金流	164	(145)	n.a.
汽车事业部
总营收	1,776	1,920	(7.5%)
…可比营收增长率	(11.0%)
…调整后的 EBITDA	139	237	(41.3%)
…自由现金流	124	196	(26.7%)
数字事业部
总营收	916	914	0.2%
…可比营收增长率	(8.1%)
…调整后的 EBITDA	(9)	39	n.a.
…自由现金流	(85)	(39)	(115.2%)

（以上为暂行的、未经审计的数据。数字单位为“百万欧元”。括号内为负值。）

关于欧司朗
欧司朗总部位于德国慕尼黑，是一家拥有超过110年品牌历史的全球领先的高科技公司。我们的产品主要基于半导体技术，并且广泛应用于各个领域。从虚拟现实、自动驾驶、智能手机，到建筑和城市中的智慧照明解决方案，均囊括在内。欧司朗始终致力于探索光的无限可能，从而改善人类的生活品质。欧司朗的创新科技不但在全世界满足人们的照明需求，我们还致力于改善人们的沟通、出行、工作和生活。截至2018财年年末（9 月 30 日），欧司朗全球雇员总数约26200 名，财年持续运营收入超过38亿欧元。欧司朗公司在法兰克福和慕尼黑证券交易所上市（ISIN：DE000LED4000；WKN：LED 400；交易代码：OSR）。如需获得更多资讯，请访问 www.osram.com。

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